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上海對自貿區設金融監管底線:絕不能成洗錢地區

時間:2013-11-18 13:37:25

 盡管中國(上海)自貿區掛牌成立一個多月,央行卻遲遲未能出臺自貿區金融業務操作細則,市場對自貿區金融改革預期有所降溫,對此各種觀點分歧較大,一種認為自貿區應成為金融改革的一個突破口,而另一種聲音則認為金融不應成為自貿區最大的改革重點。

  但務實的突破已悄然開始。近期,上海銀監局組織多家銀行舉行座談會,摸底各家銀行的自貿區金融業務需求。

  會上,多家銀行關注的問題主要集中在業務政策,例如包括自貿區分行是否需要申請離岸業務牌照、自貿區分行能否被允許向企業發放貸款用于股權投資、《貸款通則》相關條款是否適用于自貿區業務等。

  一位與會銀行人士透露,多數銀行迫切想知道,自己能在自貿區開展的業務范圍、利率市場化與人民幣資本項下自由兌換將以哪些操作形式開展等。

  “監管則更想了解銀行在自貿區金融業務的準備狀況。”上述與會銀行人士直言。在他看來,銀監會所說的“準備”,不僅是銀行在自貿區業務投入多少人力與產品研發資源,還有銀行在缺少“政策保護”的情況下,能否抵御利率、匯率、流動性、國際金融危機等各類風險。

  上述銀行人士強調說:“一旦銀行在自貿區出現經營風險,將可能影響國內金融改革進程。”

  按照國家相關要求,未來3年,上海自貿區應成為一個可復制、可推廣的自貿區,其中包括自貿區金融改革。

  或額度控制設立“鐵絲網”

  此前,市場普遍認為自貿區將很快推行利率市場化、人民幣資本項自由兌換等金融創新政策,但記者多方了解到,這實際是一套“金融政策組合拳”,目的是協助自貿區盡快實現簡化行政審批、促進貿易便利化與提高投資自由化的戰略目標。

  具體而言,這套“組合拳”包括利率市場化、匯率國際化、跨境人民幣使用(包括人民幣資本項下由自兌換)、企業跨境資金池管理、資本跨境使用的五項領域金融創新。

  其中的利率市場化與匯率國際化,即自貿區銀行可以結合境內外不同的存貸款利率或貨幣匯率結算價格,給貿易金融、資金業務等金融產品自主定價。

  如香港人民幣貸款利率比境內低15%,自貿區銀行可以拆入香港資金,以略低于境內貸款的利率提供貿易融資貸款,在降低貿易融資成本同時賺取一定價差。

  此外,不同于境內存款存在固定期限要求,自貿區銀行給自貿區貿易企業提供不同期限的存款產品并自主設定利率,盤活貿易企業內部資金使用效率與收益率。

  “但這些利率市場化產品,在境內很難操作。”上述人士說,究其原因,是境內銀行結匯與存貸時,主要根據監管部門設定的人民幣中間價與存貸款基準利率結算,匯率與利率自主定價的區間非常小。

  但是,自貿區存款利率能否被允許突破境內存款利率的1.1倍,目前監管部門尚未表態。

  上海浦東新區金融服務局副局長張湧并不否認,由于自貿區與境內外的利差、匯差不一致,容易引發自貿區內外的套利行為。一旦存在大量資金大進大出的套利交易,將給境內貨幣調控與金融穩定形成較高的壓力。

  但他透露,監管部門擬允許資金可以自由往返自貿區與境外,但自貿區與境內之間的資金流動,或采取額度控制管理方式。

  “是給予每家自貿區銀行一定額度,還是按每項自貿區金融產品采取額度控制,目前相關部門也沒有明確說法。”他說。

  至于人民幣資本項自由兌換,監管部門則有意借鑒《跨國公司總部人民幣資金集中運營管理試點》的操作經驗,先自貿區企業在資金歸集方面給予結匯自由兌換通道,促進企業投資的自由化。

  記者了解到,參與這項試點的企業得建立一個國際賬戶與境內賬戶,而在自貿區,兩個賬戶可以合并成一個,且跨境人民幣放款額度上限,可能突破《管理試點》規定的——試點企業所有境內公司注冊資本總和的30%。但是,人民幣資本項自由兌換必須擁有真實的貿易背景與項目投資。

  記者了解到,上海政府相關官員對自貿區設定一條金融監管底錢,即自貿區絕不能成為洗錢地區。

  “相關部門有必要在自貿區建立特別賬戶監管系統,時時監控自貿區資金流動,防范套利熱錢大規模進出與洗錢行為。”國務院參事夏斌說。

  考驗銀行定價能力

  自貿區一系列金融改革,也考驗著銀行金融產品定價能力。在多位銀行人士眼里,這決定著銀行自貿區業務的成敗。

  以往,企業向銀行申請貿易融資進口一批歐洲貨物,除了報關單、外匯核銷單、合同單三證齊全,銀行看到貨物才能發放貸款,貸款風險相對較小;而在自貿區,企業只需貨物出歐美國家海關,就可以向自貿區銀行申請貿易貸款。

  “一旦自貿區銀行發放貸款,將對貸款風險自己買單。”一家自貿區分行主管解析說,首先,當貸款利率低于銀行資金拆入成本,銀行將承擔利差損失;其次,銀行若沒有匯率掉期、貨幣互換產品轉嫁風險,將面臨不小的匯率風險;最后,萬一貨物運輸期間“出事”,銀行能否找到國際仲裁機構仲裁或向保險(放心保)公司索賠,最大限度減輕貸款損失。

  在一家國有銀行自貿區分行行長看來,要化解上述風險,自貿區銀行就必須提高金融產品定價能力。未來的自貿區金融競爭,不再是比拼金融產品價格高低,而是銀行在最大限度化解金融風險的前提下,能否給予比競爭對手更低的報價。

  記者了解到,為了促進自貿區業務發展,多家境內銀行總部也私下表示愿為自貿區銀行風險“買單”。

  “但是,一直生活在暖房的銀行,永遠長不大。”他說。相比利率與匯率風險,自貿區銀行在產品定價能力的最大短板,是難以摸清境外金融交易對手的真正風險,尤其當全球金融危機來臨時,自貿區銀行能否提前抵御金融市場系統性風險所引發的大量信貸壞賬與交易對手償付違約。

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